本周，草莓视频在线下载现货短暂企稳反弹后成交不佳，周末唐山地区多品种出现大幅下跌，钢坯两日累计下跌110元/吨，至3740/吨，较12月12日的高点4010元/吨跌去270元/吨。现货补跌压力仍未完全释放，若现货迟迟无法显示企稳迹象，那么即便螺纹钢期货存在较高的贴水，也难有向上修复贴水的动力。只有现货企稳反弹，期货才有可能向上修复贴水。

　　北方采暖季限产启动一个多月，北方钢厂基本严格执行限产政策。根据MYSTEEL的数据，上周五大钢材品种螺纹钢、线材、中厚板、热轧、冷轧周产量环比变动分别为-0.45万吨、-0.97万吨、1.71万吨、-2.52万吨、-0.8万吨，合计变动-3.03万吨，环比降幅大幅收窄，产量较前一周变化不大。考虑到目前北方地区空气质量不佳，各地钢厂基本按照**严格的标准执行限产，后期产量继续下降空间不大，供应端利好面临出尽。

　　从各口径的产量数据来看，进入采暖季后，在高利润的刺激下，钢厂仍在政策允许范围内****化地提高产量。由于限产一般针对烧结和高炉，钢厂可以利用在转炉环节提高废钢用量，来达到变相提高产量的目的，因而我们看到近期废钢价格大幅上涨，部分地区甚至出现一货难求的局面。从目前的产量来看，实际限产力度要低于市场预期。